Gestão de riscos e custódia de ativos

A H. Hentsch Asset Management SA atua como gestor de fortuna independente (GFI). A sua atividade principal é investir o capital dos clientes em estratégias reais. Como serviço complementar, concede também crédito cripto-colateralizado em troca de uma garantia depositada pelo cliente, e gere uma estratégia de tesouraria sobre metais e matérias-primas industriais tokenizados com o seu próprio capital. Não executa nenhuma ordem bolsista por conta dos seus clientes nem gere nenhuma carteira de valores mobiliários discricionária em seu nome.

Les liquidités et titres des clients restent déposés sous mandat auprès de banques dépositaires tierces, avec lesquelles la société a conclu des accords de coopération (banques non nommées publiquement). Ce sont ces établissements qui assurent la protection légale des avoirs déposés.

Les actifs numériques déposés en garantie (stablecoins, or tokenisé) sont conservés par un prestataire de garde d'actifs numériques agréé, Taurus SA, spécialisé dans la conservation sécurisée de crypto-actifs pour le compte d'établissements financiers suisses.

Os ativos depositados em garantia pelos clientes nunca são utilizados na estratégia de tesouraria da sociedade: os dois fluxos são distintos e nunca se cruzam. O detalhe da estratégia de tesouraria consta na página Estratégia RWA, secção «Governação e separação de fundos».

O valor da garantia depositada é determinado a partir de cotações de mercado em tempo real (cotação spot para o ouro tokenizado, os metais industriais tokenizados, o ETH; paridade 1:1 com o dólar para os stablecoins USD; cotação spot para o stablecoin indexado ao euro), sem margem nem ajuste discricionário aplicado pela sociedade. Esta valorização serve tanto para o cálculo do crédito concedido no bloqueio como para o acompanhamento diário de depreciação descrito abaixo.

Um controlo automático diário compara o valor atual da garantia com o seu valor de entrada (no momento do bloqueio). Uma depreciação de 30% desencadeia um alerta visível na conta do cliente; uma depreciação de 50% provoca a liquidação da garantia. O crédito já utilizado não é apagado pela liquidação: torna-se um crédito não garantido. O detalhe completo, com um exemplo numérico, consta na página Rendimento e nas condições gerais, secção 7.

A sociedade nunca assume uma posição contrária à dos seus clientes sobre os ativos que estes depositam em garantia: limita-se a receber essa garantia, calcular o crédito correspondente e, se aplicável, liquidá-la de acordo com limiares fixados antecipadamente e aplicados de forma automática e idêntica a todos os clientes. A estratégia de tesouraria da sociedade (metais e matérias-primas industriais) é financiada pelo seu capital próprio, nunca pelos ativos depositados pelos clientes.

Os parâmetros de risco em vigor (rácio de crédito, taxas, limiares de liquidação) estão centralizados no motor de crédito da plataforma e são objeto de uma bateria de testes automatizados a cada evolução. Qualquer alteração destes parâmetros é registada e nunca se aplica retroativamente a uma posição já bloqueada. O detalhe do histórico destas evoluções consta na página Arquivo.