Condiciones generales

Hentsch Vault permite a un cliente verificado y previamente invitado depositar, en garantía («pignoración»), stablecoins u oro tokenizado, y obtener a cambio una línea de crédito, utilizable internamente y con una tarjeta bancaria asociada. El servicio es prestado por H. Hentsch Asset Management SA, gestor de fortuna independiente (GFI) en el sentido de la LEFin, en colaboración con entidades depositarias y proveedores de custodia terceros autorizados (véase sección 5).

La plataforma no está abierta al público. Su acceso está reservado a una lista de clientes determinada por H. Hentsch Asset Management SA, por invitación, en el marco de una relación de gestión de fortuna existente. La apertura de una cuenta, la generación de una dirección de depósito, cualquier depósito de garantía y cualquier concesión de crédito están además subordinados a la verificación previa de la identidad del cliente («KYC»). Mientras el estado de verificación del cliente no esté confirmado, estas operaciones se rechazan. La sociedad se reserva el derecho de rechazar, suspender o cerrar una cuenta en caso de fallo o duda sobre esta verificación, o de sospecha de fraude, blanqueo de capitales o financiación del terrorismo.

Se aceptan en garantía los siguientes stablecoins, valorados a la par (1:1 USD): DAI, USDT, USDC; el siguiente stablecoin indexado al euro, valorado a la cotización spot en directo: dEURO; los siguientes metales preciosos tokenizados, también valorados a la cotización spot en directo: XAUT (oro), KAG (plata); los siguientes metales industriales y materias primas tokenizados, valorados a la cotización spot en directo: XPT (platino), XPD (paladio), XCU (cobre), WTI (petróleo sintético); así como las siguientes criptomonedas nativas, valoradas a la cotización spot en directo y con la volatilidad propia de cada una: ETH, SHIB. Estos activos se aceptan exclusivamente en la red Ethereum. Para algunos activos, la dirección de depósito comunicada es individual para cada cliente; para otros, es mancomunada entre clientes y el depósito declarado es objeto de una validación manual antes de ser acreditado. La lista de activos aceptados, de redes admitidas o del mecanismo de dirección aplicable a cada activo puede modificarse en cualquier momento, sin efecto retroactivo sobre las posiciones ya constituidas.

Al bloquear una garantía, se concede un crédito igual al 350% del importe pignorado, a la tasa vigente en el momento de dicho bloqueo. El poder adquisitivo total de la cuenta se calcula de la siguiente manera:

Poder adquisitivo total = Saldo disponible + Garantía bloqueada + Crédito concedido − Crédito utilizado

La tasa de garantía aplicable es la vigente en el momento de cada nuevo bloqueo. Cualquier modificación posterior de esta tasa no afecta retroactivamente al crédito ya concedido en virtud de una garantía bloqueada con anterioridad: ese crédito sigue rigiéndose por las condiciones de la época.

El crédito emitido sobre una garantía elegible (metales preciosos tokenizados, metales industriales y materias primas tokenizados, ETH) puede reembolsarse hasta un máximo del 60% mediante la plusvalía real constatada sobre dicha garantía, aplicada automáticamente al crédito utilizado. El 40% restante debe reembolsarse mediante aportación personal del cliente (depósito o transferencia explícita). Este límite se aplica al importe de crédito emitido en la apertura de la posición y no se recalcula en caso de cambio posterior del ratio de crédito.

Se comunica un objetivo de rendimiento indicativo (actualmente del 8 al 14% anual) con fines informativos sobre los metales industriales y las materias primas tokenizados (platino, paladio, cobre, petróleo sintético): refleja el objetivo de la estrategia de tesorería propia de la sociedad sobre estos activos (arbitraje, préstamo colateralizado, aportación de liquidez), y no una tasa garantizada o contractual. Este objetivo no tiene ningún efecto sobre el cálculo del crédito del cliente, que sigue rigiéndose exclusivamente por el mecanismo descrito en el apartado anterior.

Les liquidités et titres des clients restent déposés sous mandat auprès de banques dépositaires tierces, avec lesquelles la société a conclu des accords de coopération (banques non nommées publiquement). Ce sont ces établissements qui assurent la protection légale des avoirs déposés.

Les actifs numériques déposés en garantie (stablecoins, or tokenisé) sont conservés par un prestataire de garde d'actifs numériques agréé, Taurus SA, spécialisé dans la conservation sécurisée de crypto-actifs pour le compte d'établissements financiers suisses.

La garantie des dépôts esisuisse (jusqu'à CHF 100'000 par client, sur la part en espèces) s'applique, le cas échéant, au niveau de la banque dépositaire tierce, pour la part en espèces uniquement. Elle ne s'applique pas aux actifs numériques conservés auprès des prestataires de garde crypto : H. Hentsch Asset Management SA n'accepte aucun dépôt de fonds du public en son nom propre, et les actifs numériques ne bénéficient pas du statut de dépôt bancaire garanti.

El importe pignorado y bloqueado no puede retirarse mientras el crédito utilizado correspondiente no se haya reembolsado íntegramente. Solo el saldo disponible, excluida la garantía bloqueada, puede retirarse libremente en cualquier momento, sujeto a los controles de cumplimiento aplicables.

Las garantías cuyo valor evoluciona en función del mercado (metales preciosos tokenizados, metales industriales y materias primas tokenizados, ETH) son objeto de una supervisión diaria de su valor, en comparación con su valor en el momento del bloqueo:

• en caso de depreciación de al menos 30% respecto a ese valor de entrada, se registra una alerta en la cuenta, sin ningún otro efecto;
• en caso de depreciación de al menos 50%, la garantía se retira automáticamente de la cuenta (se liquida) a su valor de entrada.

La liquidación de una garantía no extingue el crédito ya utilizado en virtud de dicha garantía: ese crédito sigue siendo íntegramente debido por el cliente, sin ya estar cubierto por la garantía inicialmente constituida. Una garantía liquidada ya no puede restituirse, incluso si la cotización del activo en cuestión se recupera posteriormente. Los umbrales mencionados anteriormente pueden modificarse en cualquier momento, sin efecto retroactivo sobre la apreciación de una depreciación ya constatada.

Puede asociarse a la cuenta una tarjeta bancaria, emitida por un socio tercero autorizado, para utilizar la línea de crédito concedida, dentro del límite del crédito disponible (crédito concedido menos crédito ya utilizado). Toda transacción que exceda este límite se rechaza. Las condiciones específicas de emisión, uso y bloqueo de la tarjeta se precisan en las condiciones particulares asociadas a esta.

El cliente puede reembolsar todo o parte del crédito utilizado en cualquier momento. El reembolso íntegro del crédito utilizado en virtud de una garantía dada libera dicha garantía, que vuelve a ser retirable. Los simuladores de reembolso puestos a disposición en la plataforma (proyección flexible, plazos fijos) se proporcionan únicamente con fines indicativos: se basan en un rendimiento estimado a partir de rendimientos pasados, que no prejuzga los rendimientos futuros, y no constituyen ni un compromiso contractual ni un calendario de pago exigible.

Las comisiones y tasas actualmente aplicadas son: una comisión de apertura del 2,0%, cobrada una sola vez sobre el crédito emitido en el momento del bloqueo de la garantía; una comisión de custodia del colateral del 0,5% anual, sobre el importe de la garantía bloqueada; e intereses sobre el crédito utilizado del 13,5% anual en USD (12,0% anual en EUR), compuestos por una tasa de referencia monetaria (SOFR para el USD, EURIBOR para el EUR) y una prima de riesgo de 8,5 puntos, justificada por el elevado ratio de crédito (350%) ofrecido por la plataforma. El detalle actualizado de estas tarifas figura en la página Tarifas de la plataforma. Estas tasas pueden actualizarse en cualquier momento, sin efecto retroactivo sobre las posiciones ya constituidas: la estructura de tasas fijada en el momento del bloqueo de una posición sigue vigente hasta su reembolso o vencimiento.

El cliente reconoce y acepta los riesgos inherentes a los activos digitales, en particular:

• la volatilidad de la cotización de los activos valorados a precio spot (oro tokenizado), que puede afectar al valor de la garantía y al poder adquisitivo total de la cuenta;
• el riesgo de liquidación de la garantía en caso de fuerte depreciación (véase sección 7), que no extingue el crédito ya utilizado;
• el riesgo de contraparte y el riesgo operativo vinculados a las entidades depositarias y proveedores de custodia terceros mencionados en la sección 5;
• el riesgo regulatorio vinculado a la evolución del marco jurídico aplicable a los activos digitales y a los stablecoins.

Las presentes condiciones no constituyen ni un asesoramiento de inversión, ni una recomendación de compra, venta o tenencia de ningún activo digital.

Distinta del crédito con garantía (sección 4) y del crédito directo, la inversión directa es una colocación: el cliente inmoviliza fondos de su saldo disponible a cambio de un rendimiento, sin que se emita ningún crédito ni se constituya ninguna garantía.

El capital invertido no está garantizado ni asegurado. El rendimiento diario aplicado refleja un dato de mercado real y puede ser negativo, lo que puede reducir el valor de la posición por debajo del capital inicialmente invertido. Los objetivos de rendimiento indicativos comunicados al cliente nunca constituyen un compromiso de rentabilidad.

El rendimiento de la canasta «Estrategia RWA» refleja el desempeño real de la estrategia de tesorería del operador sobre metales industriales y materias primas tokenizados; el de la canasta «Acciones» refleja la variación real de una canasta de acciones cotizadas, medida a través de un proveedor externo de datos de mercado.

El cliente puede solicitar el retiro total de su posición en cualquier momento, sin aviso previo ni penalización; no se ofrece retiro parcial en esta etapa.

El cliente puede cerrar su cuenta en cualquier momento, sujeto al reembolso íntegro de cualquier crédito utilizado. La sociedad puede suspender o resolver el acceso al servicio en caso de incumplimiento de las presentes condiciones, de sospecha de fraude o blanqueo, o por cualquier motivo legal o regulatorio.

La sociedad pone en práctica los medios razonables para garantizar la disponibilidad y la seguridad de la plataforma, sin garantía de ausencia total de interrupción. Su responsabilidad no podrá comprometerse en caso de fuerza mayor, de disfunción de una red blockchain o de un proveedor tercero ajeno a su voluntad, dentro de los límites permitidos por el derecho suizo aplicable.

La sociedad puede modificar las presentes condiciones generales en cualquier momento, mediante información previa al cliente por los medios de comunicación habituales. Las modificaciones no tienen efecto retroactivo sobre las posiciones de crédito ya constituidas, salvo disposición legal en contrario.

Las presentes condiciones generales están sujetas al derecho suizo. Cualquier litigio relativo a su validez, interpretación o ejecución es competencia exclusiva del fuero de Nyon (Canton de Vaud, Suisse), Tribunal d'arrondissement de La Côte, sin perjuicio de las disposiciones legales imperativas aplicables.