Risikomanagement und Verwahrung der Vermögenswerte

H. Hentsch Asset Management SA handelt als unabhängiger Vermögensverwalter (UVV). Seine Haupttätigkeit ist die Anlage von Kundenkapital in reale Strategien. Als ergänzende Dienstleistung gewährt er auch krypto-besicherten Kredit gegen eine vom Kunden hinterlegte Sicherheit und verwaltet mit eigenem Kapital eine Treasury-Strategie auf tokenisierte Industriemetalle und Rohstoffe. Er führt keinen Börsenauftrag für Rechnung seiner Kunden aus und verwaltet in ihrem Namen kein diskretionäres Wertschriftenportfolio.

Les liquidités et titres des clients restent déposés sous mandat auprès de banques dépositaires tierces, avec lesquelles la société a conclu des accords de coopération (banques non nommées publiquement). Ce sont ces établissements qui assurent la protection légale des avoirs déposés.

Les actifs numériques déposés en garantie (stablecoins, or tokenisé) sont conservés par un prestataire de garde d'actifs numériques agréé, Taurus SA, spécialisé dans la conservation sécurisée de crypto-actifs pour le compte d'établissements financiers suisses.

Die von Kunden als Sicherheit hinterlegten Vermögenswerte werden niemals in der Treasury-Strategie des Unternehmens verwendet: Die beiden Ströme sind getrennt und treffen an keiner Stelle aufeinander. Die Details der Treasury-Strategie finden sich auf der Seite RWA-Strategie, Abschnitt „Governance & Trennung der Mittel“.

Der Wert der hinterlegten Sicherheit wird anhand von Echtzeit-Marktkursen bestimmt (Spotkurs für tokenisiertes Gold, tokenisierte Industriemetalle, ETH; 1:1-Parität zum Dollar für USD-Stablecoins; Spotkurs für den an den Euro gekoppelten Stablecoin), ohne vom Unternehmen angewandte Marge oder diskretionäre Anpassung. Diese Bewertung dient sowohl der Berechnung des bei Hinterlegung gewährten Kredits als auch der unten beschriebenen täglichen Überwachung der Wertminderung.

Eine automatische tägliche Kontrolle vergleicht den aktuellen Wert der Sicherheit mit ihrem Einstiegswert (zum Zeitpunkt der Hinterlegung). Eine Wertminderung von 30% löst eine auf dem Kundenkonto sichtbare Warnung aus; eine Wertminderung von 50% führt zur Liquidation der Sicherheit. Der bereits genutzte Kredit wird durch die Liquidation nicht getilgt: Er wird zu einer unbesicherten Forderung. Die vollständigen Details, mit einem Zahlenbeispiel, finden sich auf der Seite Rendite und in den Allgemeinen Geschäftsbedingungen, Abschnitt 7.

Das Unternehmen nimmt niemals eine der Position seiner Kunden entgegengesetzte Position bei den von ihnen als Sicherheit hinterlegten Vermögenswerten ein: Es empfängt lediglich diese Sicherheit, berechnet den entsprechenden Kredit und liquidiert diesen gegebenenfalls gemäß im Voraus festgelegten Schwellenwerten, die automatisch und für alle Kunden identisch angewandt werden. Die Treasury-Strategie des Unternehmens (Industriemetalle und Rohstoffe) wird durch sein Eigenkapital finanziert, niemals durch die von Kunden hinterlegten Vermögenswerte.

Die geltenden Risikoparameter (Kreditquote, Sätze, Liquidationsschwellen) sind im Kredit-Engine der Plattform zentralisiert und werden bei jeder Änderung einer automatisierten Testreihe unterzogen. Jede Änderung dieser Parameter wird protokolliert und gilt niemals rückwirkend für eine bereits hinterlegte Position. Die Details der Historie dieser Änderungen finden sich auf der Seite Archiv.