Risicobeheer en bewaring van activa

H. Hentsch Asset Management SA treedt op als onafhankelijke vermogensbeheerder (OVB). De hoofdactiviteit is het beleggen van klantenkapitaal in echte strategieën. Als aanvullende dienst verleent het ook krypto-gedekt krediet, tegen een door de klant gestort onderpand, en beheert het met eigen kapitaal een treasurystrategie op getokeniseerde industriële metalen en grondstoffen. Het voert geen enkele beursorder uit voor rekening van zijn klanten en beheert namens hen geen enkele discretionaire effectenportefeuille.

Les liquidités et titres des clients restent déposés sous mandat auprès de banques dépositaires tierces, avec lesquelles la société a conclu des accords de coopération (banques non nommées publiquement). Ce sont ces établissements qui assurent la protection légale des avoirs déposés.

Les actifs numériques déposés en garantie (stablecoins, or tokenisé) sont conservés par un prestataire de garde d'actifs numériques agréé, Taurus SA, spécialisé dans la conservation sécurisée de crypto-actifs pour le compte d'établissements financiers suisses.

De door klanten als onderpand gestorte activa worden nooit gebruikt in de treasurystrategie van het bedrijf: de twee stromen zijn gescheiden en komen nergens samen. De details van de treasurystrategie staan op de pagina RWA-strategie, sectie „Governance & scheiding van middelen”.

De waarde van het gestorte onderpand wordt bepaald op basis van realtime marktkoersen (spotkoers voor getokeniseerd goud, getokeniseerde industriële metalen, ETH; 1:1-pariteit met de dollar voor USD-stablecoins; spotkoers voor de aan de euro gekoppelde stablecoin), zonder marge of discretionaire aanpassing door het bedrijf. Deze waardering dient zowel voor de berekening van het bij vergrendeling toegekende krediet als voor de hieronder beschreven dagelijkse opvolging van waardevermindering.

Een automatische dagelijkse controle vergelijkt de huidige waarde van het onderpand met zijn instapwaarde (op het moment van vergrendeling). Een waardevermindering van 30% activeert een waarschuwing die zichtbaar is op de rekening van de klant; een waardevermindering van 50% leidt tot liquidatie van het onderpand. Het reeds gebruikte krediet wordt door de liquidatie niet gewist: het wordt een ongedekte vordering. De volledige details, met een cijfervoorbeeld, staan op de pagina Rendement en in de algemene voorwaarden, sectie 7.

Het bedrijf neemt nooit een positie in die tegengesteld is aan die van zijn klanten op de activa die zij als onderpand storten: het ontvangt slechts dat onderpand, berekent het bijbehorende krediet en liquideert dit, indien van toepassing, volgens vooraf vastgestelde drempels die automatisch en identiek op alle klanten worden toegepast. De treasurystrategie van het bedrijf (industriële metalen en grondstoffen) wordt gefinancierd met zijn eigen kapitaal, nooit met de door klanten gestorte activa.

De geldende risicoparameters (kredietratio, tarieven, liquidatiedrempels) zijn gecentraliseerd in de kredietengine van het platform en worden bij elke wijziging onderworpen aan een geautomatiseerde testreeks. Elke wijziging van deze parameters wordt vastgelegd en geldt nooit met terugwerkende kracht voor een reeds vergrendelde positie. De details van de geschiedenis van deze wijzigingen staan op de pagina Archief.